ВТБ рухнул: акции банка обвалились ещё на 6% после шока с допэмиссией

Набсовет предложил размыть долю акционеров — рынок ответил распродажей

Акции ВТБ продолжают пике. Утром бумаги крупнейшего госбанка потеряли почти 6% — к 7:24 мск снижение составило 5,91%, цена упала до 75,475 рубля за штуку. Это продолжение вчерашнего обвала: 26 мая котировки рухнули на 7,43%, закрывшись на отметке 80,215 рубля. Два дня подряд — и минус 13% с момента закрытия в понедельник.

Причина такой распродажи — решение наблюдательного совета. Он предложил провести допэмиссию акций объёмом 49% от текущего капитала. Размещение планируется по цене 87 рублей за бумагу, способ — открытая подписка. Деньги пойдут на покупку доли в WB Банке и развитие основного бизнеса. Параллельно набсовет рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год — 25% от чистой прибыли. Это примерно 125,5 миллиарда рублей, или 9,71 рубля на акцию.

Рынок воспринял новость остро. Миноритарии испугались размытия своих долей. Допэмиссия на 49% — это серьёзно. Даже обещанные дивиденды с доходностью около 11% не удержали котировки. Аналитики объясняют: ЦБ, скорее всего, одобрил дивиденды только при условии увеличения капитала. Иначе банк не вписался бы в нормативы достаточности.

«По нашему мнению, все эти события означают, что ЦБ РФ одобрил дивиденды за 2025 год только на условиях, что ВТБ увеличит свою капитализацию, чтобы после распределения прибыли соответствовать требуемому нормативу достаточности капитала», — отметила аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

Для миноритарных акционеров ситуация неприятная. Многие ждали дивидендов выше 25% — надеялись на щедрость банка. Вместо этого получили объявление о допэмиссии. Единственный шанс избежать размытия — воспользоваться преимущественным правом выкупа. Но это требует денег, а у многих их просто нет.

Глава ВТБ Андрей Костин в интервью телеканалу РБК объяснил логику сделки: «Мы считаем, что такое взаимодействие — это важный очень шаг для нашего банка, для развития услуг финансовых на базе платформенной экономики». Он пообещал расширение сотрудничества с Wildberries. По его словам, у ВТБ широкие полномочия по совместному управлению Вайлдберриз Банком. Банк получит 5% в WB Банке с возможностью увеличить долю.

Но рынок пока не верит в синергию. Капитализация ВТБ тает на глазах. После падения за два дня банк потерял больше 200 миллиардов рублей рыночной стоимости. Если считать от пиков апреля — потери ещё серьёзнее.

Это не первая допэмиссия ВТБ. В сентябре 2025 года банк уже размещал акции по 67 рублей — тогда удалось собрать почти 85 миллиардов. Спрос был выше в два раза, но после размещения доля государства сократилась. Сейчас она снова выросла — после конвертации привилегированных акций в обыкновенные в апреле 2026-го государство владеет 74,45%. Новая допэмиссия может изменить баланс, но власти обещают сохранить контрольный пакет.

На рынке гадают, как далеко зайдёт падение. Аналитики полагают, что котировки начнут расти, когда менеджмент чётко объяснит цели размещения и меры защиты прав миноритариев. Пока же неопределённость давит. Голосование по всем вопросам назначено на 30 июня — годовое собрание акционеров. А до тех пор бумаги будут штормить.

Для тех, кто держит акции ВТБ, сейчас нервное время. Допэмиссия — всегда стресс. Особенно когда она почти вдвое превышает предыдущую. Но если сделка с Wildberries действительно принесёт синергию, долгосрочный эффект может перекрыть текущие потери. Вопрос в том, сколько продлится паника. Пока рынок голосует рублём: продаёт.